双鹭药业(002038)业绩具超预期可能
双鹭药业此前发布第一、二大股东追加承诺，1年内不以任何方式转让或出售11月9日解禁的限售股份。我们认为，此举极大增强市场信心。
公司曾在9月23日发布了大股东减持公告：截至9月19日收盘，第一大股东新乡白鹭化纤集团有限责任公司尚持有公司股份6353万股，占公司股份总额的25.57%，其中有限售条件的流通股份 5873万股，无限售条件的流通股份479.97万股。此外，公司第一、第二大股东所有限售股在2008年11月9日解禁。以上两点给市场带来较大的心理压力。
从大股东情况看，下属主要经营实体包括新乡化纤，该公司主要产品粘胶短纤维、氨纶纤维今年价格下降幅度较大，主要原材料价格大幅上涨，业绩亏损，集团公司管理费用等固定支出可能导致短期存在一定资金压力，因此前期出现少量减持。双鹭此次发布第一、二大股东追加承诺，在市场对2009年宏观经济和证券市场不乐观的背景下，两大股东排除了通过二级市场和大宗交易方式减持，表明对公司未来发展充满信心。
此外，双鹭药业是我们一直长期看好的品种。管理层科研背景出身使得公司拥有高起点，长期高强度研发投入搭建技术平台。公司在技术平台基础上结合市场动向构建多条产品线，形成层次分明的产品梯队。未来5年，6 大类产品将陆续上市，带动公司持续增长。目前公司仍处于由小做强的阶段，代理＋自营的营销模式在新药上市速度放缓之前还不会遇到天花板。同时，公司的营销模式随着自身的发展壮大也一直在朝做精做专方面改进。
公司如今的高成长在上市之初就已经布局，也为未来的持续增长奠定了基础。随着新药陆续上市，业绩具有超预期可能。